凯发APP平台招股书梳理丨晶合集成：全球第九、中国大陆|今日刚开传奇|收入第三晶
晶合集成是国内面板显示驱动芯片（DDIC）晶圆代工龙头◈◈◈◈，已成为中国大陆收入第三大◈◈◈◈、12英寸晶圆代工产能第三大的纯晶圆代工企业（不含外资控股企业）◈◈◈◈。据TrendForce统计◈◈◈◈，2022年第二季度◈◈◈◈，在全球晶圆代工企业中◈◈◈◈，晶合集成营业收入排名全球第九◈◈◈◈。
晶合集成实控人为合肥国资委◈◈◈◈，2021年5月晶合集成科创板IPO获上交所受理◈◈◈◈，2022年3月上市委审议通过◈◈◈◈，同年6月IPO注册生效◈◈◈◈。
公司IPO拟募资金额95亿元◈◈◈◈，为今年以来99家启动招股的公司中◈◈◈◈，拟募集金额最高的◈◈◈◈。其次为陕西能源和苏能股份凯发APP平台◈◈◈◈。另外◈◈◈◈，今年以来有91家公司登陆A股◈◈◈◈，募资总额最高是陕西能源（72亿元）◈◈◈◈，其次是湖南裕能（45亿元）和苏能股份（42.57亿元）凯发APP平台◈◈◈◈。
晶合集成主要从事12英寸晶圆代工业务◈◈◈◈，致力于研发并应用行业先进的工艺◈◈◈◈，为客户提供多种制程节点◈◈◈◈、不同工艺平台的晶圆代工服务◈◈◈◈。公司目前已实现150nm至90nm制程节点的12英寸晶圆代工平台的量产◈◈◈◈，正在进行55nm制程节点的12英寸晶圆代工平台的风险量产◈◈◈◈。公司所代工的产品被广泛应用于液晶面板◈◈◈◈、手机◈◈◈◈、消费电子等领域◈◈◈◈。
业绩方面◈◈◈◈，2020年到2022年晶合集成营收分别为15.12亿元◈◈◈◈、54.29亿元凯发APP平台◈◈◈◈、100.51亿元◈◈◈◈，同期净利润分别为-12.58亿元◈◈◈◈、17.29亿元◈◈◈◈、30.45亿元◈◈◈◈。
根据Frost & Sullivan的统计◈◈◈◈，全球晶圆代工市场规模从456亿美元增长至677亿美元◈◈◈◈，年均复合增长率为8.2%◈◈◈◈。
据IC Insights统计◈◈◈◈，2017年至2022年◈◈◈◈，中国大陆晶圆代工市场规模预计从355亿元增长至771亿元◈◈◈◈，年均复合增长率为16.78%◈◈◈◈。
2021年今日刚开传奇◈◈◈◈，发行人显示驱动领域晶圆代工产量（约当12英寸晶圆）达51.29万片◈◈◈◈，行业竞争力进一步提升凯发APP平台◈◈◈◈。
中国大陆DDIC市场规模从2017年的118.3亿元增长至2022年的368.2亿元◈◈◈◈，预计未来随着OLED领域及车载领域应用需求的增长◈◈◈◈，市场规模将进一步扩大◈◈◈◈。
据预测◈◈◈◈，在2024年90nm及以上制程的DDIC市占率仍将保持70%左右◈◈◈◈。
按产品类型分布上◈◈◈◈，OLED显示驱动芯片增速较快◈◈◈◈，2020年-2024年间预计年均复合增长率将达到25%◈◈◈◈。
（1）根据Frost & Sullivan的统计凯发APP平台◈◈◈◈，按照销售额口径◈◈◈◈，2020年全球晶圆代工行业市占率前五名企业分别为台积电（61.9%）◈◈◈◈、联华电子（9.3%）◈◈◈◈、格罗方德（8.7%）◈◈◈◈、中芯国际（5.4%）和力积电（2.4%）◈◈◈◈，其市场集中度达87.7%◈◈◈◈。
晶合集成选择的具体上市标准为《科创板上市规则》第2.1.2条的第四套标准◈◈◈◈，即◈◈◈◈，“预计市值不低于人民币30亿元◈◈◈◈，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元”◈◈◈◈。发行人2022年度实现营业收入1,005,094.86万元◈◈◈◈，结合最近一次外部股权融资情况凯发APP平台◈◈◈◈，可比公司在境内外市场的估值情况◈◈◈◈，发行人预计将满足《科创板上市规则》第2.1.2条的第四套标准◈◈◈◈。
2022年第三季度以来◈◈◈◈，受消费性终端需求疲软的影响今日刚开传奇◈◈◈◈，晶圆代工行业景气度下行◈◈◈◈，发行人2022年下半年经营业绩承压◈◈◈◈，其中第三季度盈利水平环比出现下降◈◈◈◈，第四季度出现单季亏损◈◈◈◈；同时◈◈◈◈，发行人合理预计2023年第一季度仍将出现亏损◈◈◈◈。
2◈◈◈◈、晶圆代工业务投资规模大◈◈◈◈，受下游景气度影响较大◈◈◈◈，发行人与行业领先企业相比◈◈◈◈，在技术水平◈◈◈◈、业务规模今日刚开传奇◈◈◈◈、盈利能力等方面还存在较大差距◈◈◈◈。
3◈◈◈◈、晶圆代工服务的产品应用领域单一◈◈◈◈，后续研发投入大◈◈◈◈，业务拓展面临技术风险◈◈◈◈。报告期内◈◈◈◈，发行人DDIC晶圆代工收入占主营业务收入的比例分别为98.15%◈◈◈◈、86.32%和71.24%◈◈◈◈，形成主营业务收入的晶圆代工服务的产品应用领域较为单一◈◈◈◈。
总结一下◈◈◈◈：1凯发APP平台◈◈◈◈、公司发行市盈率并不高◈◈◈◈，拟募集资金今年以来最高凯发APP◈◈◈◈，◈◈◈◈，是否对市场有抽血效应◈◈◈◈；2凯发APP平台◈◈◈◈、业绩方面近一年明显下滑◈◈◈◈，要看今年的业绩能否持续◈◈◈◈；3◈◈◈◈、公司在技术水平方面与世界领先企业仍然存在较大差距凯发APP◈◈◈◈。4晶片产业凯发K8官网◈◈◈◈、公司实控人为合肥建投◈◈◈◈，股东背景强大◈◈◈◈；5◈◈◈◈、公司产品的下游应用较为景气◈◈◈◈。
